Goudprijs daalt onder $ 1600 ondanks hoge vraag naar fysiek goud

18. december 2011 door Goud Expert

De goudprijs is deze week gedaald tot onder de $ 1.600 en sloot de week af op $ 1.599,20 / oz en € 1.225,55. In dollars bedroeg de daling van de goudprijs 6,5% en in euro’s slechts 3,8% ten gevolge van de dalende euro koers ten opzichte van de dollar. Ten opzichte van een jaar geleden is de goudprijs circa 17% gestegen in zowel euro’s als dollars en het lijkt erop dat goud dit jaar opnieuw zal afsluiten met een positief resultaat het elfde jaar op rij. Lees verder voor een nadere analyse van de huidige goudprijs daling.

Grafiek goudprijs in dollars december 2009 tot december 2011

goudprijs dollars 2009-2011

Grafiek goudprijs in euro’s december 2009 tot december 2011

goudprijs euros 2009-2011

De daling van de goudprijs kan enerzijds worden verklaard doordat de prijs van goud internationaal wordt bepaald door de handel in papieren termijn contracten (futures). Er bestaan een factor 10 meer papieren termijn contracten dan fysiek edelmetaal. Recent is de grote broker in termijncontracten MF Global failliet gegaan en uit het faillissement blijkt dat veel zaken niet op orde bleken. MF Global heeft bijvoorbeeld voor 1 miljard dollar fondsen van de rekeningen van klanten gebruikt om hier zelf posities in Europese staatsobligaties mee in te nemen. Ook heeft MF Global het onderliggende edelmetaal dat eigendom is van klanten gebruikt als onderpand voor leningen om meer fondsen te creëren om zelf mee te speculeren. Dit heeft geleid tot rechtszaken waarbij meerdere partijen menen recht te hebben op hetzelfde edelmetaal. Veel beleggers vermoeden dat MF Global niet de enige is die deze praktijken hanteert, maar dat veel financiële instellingen die optreden als broker hetzelfde doen. De consequentie is dat veel grote beleggers hun papieren bezittingen in edelmetaal verkopen hetgeen de prijs van goud doet dalen. Dit geheel speelt zich af in het papieren domein van de edelmetaal prijzen en heeft weinig tot geen link met het daadwerkelijk fysieke vraag en aanbod van edelmetalen.

Een tweede oorzaak van de daling van de goudprijs moet worden gezocht in de financiële crisis en met name de steeds slechter wordende liquiditeitspositie van Europese banken. Europese banken kunnen steeds moeilijker hun korte termijn schulden financieren. Uitsluitend ‘harde onderpanden’ worden door tegenpartijen geaccepteerd. Aangezien goud de meest harde, politieke onafhankelijke vorm van geld is, worden veel Europese banken gedwongen hun eigen goudposities te verkopen om op die manier cash te genereren. Dit biedt een extra aanbod van goud op de markt het geen de prijs doet dalen. Het vermoeden bestaat dat centrale banken dit goud weer vanuit hun centrale goudreserves uitlenen aan banken in problemen. Dit is een proces waarbij het fysieke goud uiteindelijk overgaat van de zwakke handen naar de sterke handen.

Het is goed mogelijk dat de goudprijs nog verder zal dalen ten gevolge van manipulatie op de papieren markten. De fundamentele oorzaken om goud te bezitten blijven echter onverminderd van kracht. Het huidige internationale geldsysteem kan uitsluitend overleven wanneer er in een steeds sneller tempo nieuw papieren geld wordt gecreëerd om in het verleden gecreëerde schulden plus de rente verplichtingen te kunnen betalen. De centrale banken en overheden proberen dit extra te stimuleren door de rente steeds verder te verlagen. Inflatie of een verdere devaluatie van alle papieren valuta’s is hiervan het gevolg. Ben Bernanke heeft recent de uitspraak gedaan dat de centrale bank geen Olie kan drukken. Hetzelfde geld voor goud waardoor dit een betere vorm van sparen is dan papieren valuta.

Aandelenbeurzen, Goudmarkt, Inflatie , ,

Reacties zijn gesloten