De meest onderschatte factor die de goudprijs verder kan laten stijgen

3. april 2011 door Goud Expert

De discussies of goud zich wel of niet in een bubbel bevindt, gaan vaak voorbij aan één van de meest onderschatte factoren die de goudprijs in de toekomst snel kan laten stijgen. Namelijk het huidige percentage dat goud uitmaakt van het totaal geïnvesteerde vermogen onder particuliere en professionele beleggers.

Sinds 1921 schommelde het percentage fysiek goud en aandelen in goudmijnen in grote aandelen portefeuilles zo rond de 20-30%. Sinds 1980 heeft dit percentage echter een snelle daling meegemaakt naar slechts 0,8% van het totaal geïnvesteerd vermogen.

Goud percentage in portefeuille 2009

Wanneer we ons concentreren op de grootste groep van professionele beleggers: de pensioenfondsen. dan blijkt dat zij op dit moment slechts 0,3% van hun vermogen hebben geïnvesteerd in goud en aandelen in goudmijnen. Hierbij moet worden opgemerkt dat onder ‘goud’ ook alle papieren goudfondsen en edelmetaal ETF’s vallen. Deze laatst zijn slechts een papieren contract tussen 2 partijen en geen daadwerkelijk fysiek goud in eigen bezit. Het totale vermogen van alle pensioenfondsen is in 2010 geschat op $ 31,1 biljoen.

Percentage goud voor gemiddeld pensioenfonds

Wanneer we een gedachte experiment doen en dat fondsmanagers van pensioenfondsen besluiten dat aandelen, staatsobligaties, bedrijfsobligaties en vastgoed te risicovol zijn en dat men verder wil diversifiëren. Stel men besluit het huidige aandeel goud in de portefeuille te verdubbelen (van 0,3% naar 0,6% nog steeds verwaarloosbaar in de totale portefeuille).  Deze stijging van 0,3% komt neer op een bedrag van $ 93,3 miljard in nieuw geld dat een aandeel in de goudsector wil verkrijgen. De totale marktwaarde van alle goudmijnen bedraagt circa $ 234 miljard en het grootste goud ETF (GLD) heeft een marktwaarde van $ 55,2. Deze nieuwe instroom van $ 93,3 miljard zal de goudprijs dus zeer sterk laten stijgen.

In dit gedachte experiment verhoogden we het percentage goud slechts naar 0,6%. U kunt zelf de rekensom maken wanneer dit percentage naar 3% of zelfs naar 20% wordt verhoogd en wanneer niet alleen pensioenfondsen maar ook de overige professionele en particuliere investeerders dezelfde strategie volgen. Een goudprijs van $ 5.000 tot $ 10.000 per troy ounce is dat slechts een conservatieve richtprijs. Het is dan ook geen toeval dat Nout Wellink van de Nederlandsche Bank er alles aan doet om te voorkomen dat pensioenfondsen meer in goud beleggen zoals blijkt uit dit eerder artikel: Nederlands pensioenfonds verplicht haar goud te verkopen door DNB

Meer achtergronden op:

 

Economie, Goudmarkt, Inflatie, Zilvermarkt , , ,

Nederlands pensioenfonds verplicht haar goud te verkopen door DNB

13. februari 2011 door Goud Expert

Het pensioenfonds  “De Vereenigde Glasfabrieken” is door De Nederlandsche Bank onder leiding van Nout Wellink via een gerechtelijke procedure gedwongen haar goudpositie te verkopen. De DNB is van mening dat het pensioenfonds een te groot risico neemt en het risico op een daling van de goudprijs te groot is. De rechtbank in Rotterdam heeft besloten dat het belang in goud van het pensioenfonds moet worden teruggebracht van 13% naar 3%.

Sinds 2008 heeft het pensioenfonds een positie in goud opgebouwd van totaal 13% van het totale vermogen van het pensioenfonds. Hierop heeft het pensioenfonds nu een rendement van circa 70% gemaakt. De reden voor het pensioenfonds om deze stap te nemen was om zicht beter te beschermen tegen inflatie, de instabiliteit van de euro en haar risico’s te spreiden door niet uitsluitend in staatsobligaties te beleggen aldus Rob Daamen bestuurder van het pensioenfonds. De DNB heeft de zware maatregel van de ‘aanwijzing’ in stelling gebracht en de voorzieningenrechter te Rotterdam wijst het beroep van het fonds af om de aanwijzing tijdelijke op te schorten.

De DNB geeft hiermee duidelijk een panieksignaal af. De achterliggende reden om deze extreme stap te nemen moet worden gezocht in het feit dat de DNB bang is dat deze strategie door meerdere pensioenfondsen zal worden gevolgd. Aan wie moet de DNB en de Nederlandse en Europese overheden dan hun staatsobligaties verkopen in risicovolle euro’s als de lokale pensioenfondsen ze al niet meer willen?

Het pensioenfonds heeft de juiste strategie gekozen door zich in te dekken tegen de te verwachte dalingen van de koersen van de staatsobligaties en het mogelijk afstempelen van staatsobligaties van Portugal, Italië, Ierland, Griekenland en Spanje.  Op dit moment wordt openlijk gesproken dat alle bezitters van Griekse staatsobligaties een ‘haircut’ / waardevermindering van 30-40% moeten accepteren om Griekenland enige mogelijkheid te geven de problemen daadwerkelijk op te lossen.

Pensioenfondsen die dus kiezen voor de enige harde valuta en waardevaste belegging in de toekomst: goud, worden door de DNB gestraft. Het is naar mening van de DNB beter dan een pensioenfonds investeert in euro’s met een intrinsieke waarde van nul. Een volgende stap waar op dit moment al over wordt gesproken is dat pensioenfondsen worden verplicht om uitsluitend nog maar in Europese staatsobligaties te mogen beleggen. Dit alles onder het mom van ‘risicobeheersing’. De DNB kiest hiermee duidelijk voor de Europese agenda om het mislukte euro experiment voort te zetten en nu snel tot een politieke unie te komen en gaat voorbij aan de belangen van individuele deelnemers in de pensioenfondsen (burgers van Nederland) voor wie zij eigenlijk zou moeten opkomen. Het is duidelijk dat de Europese centrale banken en bankiers een eigen agenda hebben en die is onverminderd pro papieren euro en anti goud.

Lees hier meer over:

 

Euro, Goudmarkt, Inflatie , ,