De recente daling van de goudprijs van meer dan 10 procent in 2 dagen heeft geleid tot een wereldwijde explosie van de verkoop van fysiek goud. De aankoop vindt vooral plaats door beleggers en particulieren die dit als een kans zien om tegen korting hun goud bezit uit te breiden. In tegenstelling tot vrijwel iedere andere financiële crash (zoals door veel media de goudprijs daling wordt gebracht) zien we nu een trend dat particulieren massaal kopen in plaats van verkopen. Dit geeft aan dat de recente prijsdaling niet natuurlijk was en dat de lange termijn stijging van de goudprijs nog niet ten einde is. Een van de belangrijkste signalen die het einde van de goudprijs stijging kan aangeven is wanneer de centrale banken de rente sterk verhogen en het netto rendement (ontvangen rente minus inflatie) op spaarrekeningen weer positief wordt. De ECB heeft deze week juist de rente verlaagd i.p.v. verhoogd.

Een samenvatting van diverse internet artikelen over de internationale goudkoorts.

• In India wordt 15 ton goud in 3 dagen verkocht
• Goudkoorts in China na prijsdaling
• Hoogste verkoop in 20 jaar van fysiek goud in China
• Record goud import in Turkije
• Tekort aan goud baren in Dubai
• Tekort aan goud en zilver munten houdt aan.
• Japanners staan 3 uur in wachtrij voor aankoop van goud

Goudmarkt goudprijs, daling, fysiek goud

Vrijdag 12 april was een van de negatiefste dagen van de goudprijs sinds 2010. De goudprijs daalde tot $1477 en € 1125. Een duidelijke oorzaak voor deze sterke daling kan niet gegeven worden. De reguliere financiële media maken melding dat de bull-market in goud voorbij is en dat veel beleggers verkopen n.a.v. positieve vooruitzichten voor de internationale economie. De positieve vooruitzichten zijn slechts illusies aangezien alle economische kengetallen een negatieve trend laten zien behalve de stijging van de aandelen koersen. Hiernaast is nu ook Japan gestart met het versneld pompen van nieuw geld in de economie. Japan doet dit in een tempo dat zelfs hoger is dan het huidige QE programma van de FED van 80 miljard dollar per maand om op deze manier bewust inflatie te creëren. De markt voor fysiek goud laat grote tekorten en wachttijden zien en maandelijks worden tientallen tonnen goud verscheept van het westen naar het oosten (voornamelijk China).  De opslag premies voor fysiek goud ten opzichte van de papieren spotprijs blijven onverminderd hoog. Een andere reden voor deze daling kan zijn dat er grote hoeveelheden goud op papier worden verkocht via de goud futures markten. Dit heeft hetzelfde effect op de prijs en de verkoper van deze futures beloofd in de toekomst het goud te leveren terwijl hij er op dit moment niet over beschikt. In die toekomst zal dit de fysieke goudmarkt nog meer onder druk zetten. Een dalende goudprijs en een goudprijs die tegennatuurlijk reageert op economische en monetaire ontwikkelingen zal veel goud beleggers ontmoedigen. De enige echte reden om niet langer in goud te beleggen is wanneer de reële rente (d.w.z. de spaarrente minus de inflatie) weer positief wordt. In een klimaat waar centrale banken bewust inflatie proberen te creëren en zij tevens de rente op bijna 0 procent houden is dit niet een scenario dat op korte termijn zal plaatsvinden.

Goudprijs grafiek april 2010 tot april 2013 in dollars

Goudprijs grafiek april 2010 tot april 2013 in euros

Lees hier meer over op:

• Mike Maloney: Today's Low Gold & Silver Prices Are Not Realistic
• Paper is abundant but real metal is flying out the door

Goudmarkt, Inflatie Goudprijs, QE, inflatie

Goud is geen grondstof maar een valuta. Vanuit dit standpunt gezien is de daling of stijging van de goudprijs hetzelfde als de onderlinge wisselkoers tussen 2 valuta (bijvoorbeeld de euro en de dollar). Inwoners van een land gebruiken in het merendeel van hun transacties de lokale valuta die door de overheid wordt uitgegeven en waarvan diezelfde overheid verantwoordelijk is voor het waarde- en koopkrachtbehoud van die valuta. Meestal wordt de valuta niet uitsluitend gebruikt om economische transacties te doen maar ook als spaarmiddel om koopkracht in de toekomst veilig te stellen (bijvoorbeeld voor een pensioen). Wanneer de overheid een bewust beleid voert om de lokale valuta in waarde te laten dalen ten opzichte van andere valuta dan zijn het met name de spaarders die dit direct merken. Inwoners van Japan die in 2008 hun spaargeld in YEN hadden omgewisseld voor fysiek goud hebben een 100% stijging van hun vermogen in YEN gerealiseerd. Sinds 2008 is de goudprijs in Yen voortdurend gestegen mede door het destructieve beleid van de centrale bank van Japan.

Japan is geen opzichzelfstaand geval. Ook inwoners van Groot Brittannië, Brazilië, IJsland, India en Argentinië waren veel beter af geweest als ze in goud hadden gespaard in plaats van in hun lokale valuta.

Bijna alle grote economieën (ook de euro zone) voeren een bewust beleid van het goedkoper maken van hun eigen valuta ten opzichte van de andere valuta om op die manier de economie een impuls te geven. Een goedkopere lokale munt betekent namelijk dat de producten voor het buitenland goedkoper worden. Aangezien alle grote economische blokken hetzelfde beleid voeren is dit een race naar het nulpunt. Alleen goud kan minder eenvoudig worden gemanipuleerd en bijgemaakt en daarom zal het over een langere periode in prijs stijgen in iedere papieren valuta. Omdat de goudprijs een onafhankelijke thermometer is van de waarde van andere valuta, hebben overheden er dus belang bij dat ook de goudprijs zo laag mogelijk blijft of in ieder geval niet te snel stijgt.

Grafiek goudprijs in yen 2008-2013

Lees hier meer over op marketwatch

Dollar, Economie, Euro, Goudmarkt, Inflatie goudprijs, yen, centrale banken, inflatie

De Duitse Centrale Bank (Bundesbank) heeft besloten de goudvoorraad van Duitsland te repatriëren. Het merendeel van de Duitse goudreserves liggen nu opgeslagen in New York bij de FED en in Parijs bij de Franse centrale bank. De Bundesbank zal veel minder goud in New York aanhouden en in het geheel geen goud meer in Parijs. Duitsland bezit de derde grootste goudvoorraad ter wereld. Deze stap is ingegeven door interne politieke vragen in Duitsland waarbij men zich afvraagt wat nog langer het nut is om de goudvoorraad buiten de landsgrenzen te bewaren. Hiernaast spelen de internationale financiële ontwikkelingen een rol en speelt de vraag of het in bewaring gegeven goud nog wel daadwerkelijk aanwezig is. Deze ontwikkeling kan een fundamentele invloed hebben op zowel de papieren als fysieke goudprijs.

Duitsland schaart zich hiermee in een lange rij landen die eenzelfde beleid voeren en hun goudreserves terughalen op hun eigen grondgebied. Zoals met alle bezittingen geld dat je alleen 100% zeker van je bezig kan zijn als je zelf fysiek en exclusief toegang hebt tot het bezit.

Lees hier meer over op: Zerohedge

goudmarkt, economie, euro, goudprijs

De goudprijs is de eerste week van december gesloten op € 1322 en $ 1704. Hierbij blijft de goudprijs zich bewegen rond het 1300 euro niveau en in de 1500-1800 dollar bandbreedte. Vanuit het euro gebied is het opvallend dat de goudprijs vrijwel het gehele jaar 2012 zich rond het 1300 euro niveau heeft bewogen. Diverse deskundigen verwachten een stijging van de goudprijs in 2013 naar minimaal $ 2000. Afgelopen week heeft de zakenbank Morgan Stanley een rapport uitgebracht waarin het zijn klanten adviseert op goud te kopen. Gelijktijdig bracht Goldman Sachs een advies uit om juist goud te verkopen.

Goudprijs in euro’s 2010-2012

Goudprijs in dollars 2010-2012

De belangrijkste redenen die Morgan Stanley ziet waarom de goudprijs verder zal stijgen zijn:
•    Goud is nog steeds het beleggingsproduct wanneer beleggers op zoek zijn naar een veilige haven.
•    De dollar zal verder in waarde dalen door het beleid van de FED dat de rente op nul-procent houdt.
•    Centrale banken zijn steeds grotere kopers van fysiek goud. Dit is een nieuwe grote speler in de markt waarbij de centrale banken voorheen juist verkopers van goud waren.

Lees hier meer over op: zerohedge

Aandelenbeurzen, Economie, Goudmarkt goudprijs, goudkoers, voorspelling goudprijs

Veel beleggers vragen zich af of ze naast goud als alternatieve spaarmethode ook in diamanten zouden moeten beleggen. De diamantprijs is recent sterk gedaald en wanneer de prijs van 1 karaat diamant wordt weergegeven in ounces goud dan is er sinds 2005 een sterke daling te zien. In 2005 was de prijs voor een 1 karaat diamant circa 15 ounces goud in 2012 is deze gezakt tot minder dan 5 ounces goud. Vanuit dit perspectief is goud dus een betere belegging dan diamanten.

Recent is de prijs van diamanten sterk gedaald t.g.v. een sterk verminderde vraag naar sieraden. Exact ditzelfde patroon deed zich voor begin 2008 net voor de start van de financiële crisis.

Grafiek prijs diamanten in ounces goud

Grafiek goudprijs, diamantprijs en S&P

Lees hier meer over op Zerohedge.com

Goudmarkt diamanten, diamantprijs, goudprijs

Veel goudbeleggers vragen zich af of de goudprijs zich verschillend zal ontwikkelen afhankelijk van wie er tot president van de Verenigde Staten wordt gekozen op dinsdag 6 november. Volgens een analyse van GoldCore zal de goudprijs de komende jaren blijven stijgen onafhankelijk van we er tot president wordt gekozen. Belangrijkste ondersteuning van de goudprijs wordt gevormd door het ultra-losse monetaire beleid dat wordt gevoerd in combinatie met het structurele begrotingstekort. Een einde aan de goudprijsstijging is pas te verwachten als de reële rente (spaarrenten minus inflatie) positief wordt. In aanloop naar de verkiezingen is wel te verwachten dat de goudprijs zal dalen de lange termijn trend zal echter niet gebroken worden.

Lees hier meer over op:  The telegraph.co.uk and GoldCore

Goudmarkt goudprijs, Amerikaanse presidentsverkiezingen

PIMCO het grootste obligatiebeleggingsfonds ter wereld heeft haar visie over de rol van goud in een beleggingsportefeuille gepresenteerd. Volgens PIMCO dient iedere beleggingsportefeuille een percentage in goud of andere edelmetalen te bevatten zolang de reële rente negatief is. (de rente die beleggers ontvangen na aftrek van inflatie). Goud heeft enkele unieke eigenschappen t.o.v. van andere beleggingsinstrumenten. Zo heeft goud een unieke vermogens eigenschap (store of value) en genereert het geen rente-inkomsten. Goud moet worden gezien als een politiek onafhankelijke valuta. Ook is goud op dit moment relatief niet duur ten opzichte van het verleden en ligt de prijs nog steeds 12% onder het piekniveau uit 1980. De goudprijs sloot vandaag op $ 1790 en € 1375.

Grafiek reële prijs van goud t.o.v. 1970

Lees hier meer over op zerohedge.

Goudmarkt, Inflatie goudprijs, belegging, investering

Na de aankondiging van de FED dat ze met een nieuw ongelimiteerd opkoop programma van obligaties en hypotheken gaat starten (QE3) om de economie te laten groeien en de werkeloosheid te verminderen, steeg de goudprijs direct met meer dan $ 35 tot $ 1770. Zowel de ECB, FED, Bank of Japan, Bank of England en de Chinese Centrale bank zijn nu bezig om via monetaire instrumenten te proberen de economie te stimuleren. Dit is het eerste globale monetaire experiment van de mensheid van een orde van grootte die nog nooit is geprobeerd. Dit is een van de redenen waarom Ray Dalio (een van de meest succesvolle hedge-fund managers) van mening is dat er op dit moment geen enkele reden is om niet een deel van een beleggingsportefeuille in fysiek goud te beleggen.

Centrale bankiers gebruiken als argument voor hun acties dat de economie gestimuleerd moet worden en de werkeloosheid moet worden teruggebracht.  De echte reden is echter dat de banken gered moeten worden van verkeerde investeringen en afgesloten leningen uit het verleden ten koste van de belastingbetaler. Het drukken van geld is de eenvoudigste en voor het grote publiek de meest onzichtbare manier om een automatische waardedaling van de valuta te realiseren. Deze effecten worden pas na verloop van tijd zichtbaar maar zijn onvermijdbaar. Ook Marc Faber is van mening dat deze acties het wereldwijde financiële systeem zoals we dat nu kennen, kan vernietigen.

De acties van de ECB en de FED zullen de aandelenbeurzen verder laten stijgen maar tegelijkertijd de valuta’s laten dalen. Het lijkt alsof u rijker wordt in dollars of euros, maar als u naar uw werkelijke koopkracht kijkt gaat deze achteruit.

Lees hier meer over op:

• Ray Dalio: There’s no Sensible Reason Not to Own Gold (businessinsider.com)
• Marc Faber: Fed will destroy the world (zerohedge.com)

Economie, Euro, Goudmarkt, Inflatie goudprijs, centrale banken, FED, Quantitative Easing, QE3, inflatie

De afgelopen week waren de financiële markten uitsluitend gefocust op de jaarlijkse Jackson Hole toespraak van de president van de Amerikaanse centrale bank, Ben Bernanke op vrijdag 31 augustus. Tijdens deze toespraak liet Ben Bernanke doorschemeren dat hij bereid is om nieuwe acties te nemen om de economie te stimuleren. De reactie op de goudprijs was direct te zien. De goudprijs steeg met 2,1% naar $ 1691 en EUR 1344. De reden voor de goudprijs stijging is dat veel beleggers weten dat het enige dat de FED zal doen is het creëren van meer geld en meer schulden waardoor de waarde van de dollar daalt. Aangezien de VS door de speciale positie van de dollar als internationale reserve munt, deze dollars exporteert naar andere centrale banken (o.a. die in Europa en China) worden deze ook gedwongen meer lokale valuta te creëren waardoor ook in deze economische zones een waardedaling van de valuta wordt gecreëerd. Het is dus logisch dat de goudprijs steeg in alle valuta.

Goudprijs grafiek september 2012 in dollars

Goudprijs grafiek september 2012 in euros

Alle voorgaande stimuleringsmaatregelingen TARP, QE1, QE2, Operation Twist, LTRO hebben niet tot het gewenste resultaat geleid. Sommige economen hebben hier vooraf voor gewaarschuwd omdat het onderliggende probleem een schulden probleem is. Een schuldencrisis kan alleen maar worden opgelost door of schulden af te betalen (zeer moeilijk en pijnlijk), schulden kwijt te schelden (niet populair bij de bezitters van de meeste schulden de banken) of inflatie te creëren. Dit laatste is het meest populair onder voornamelijk socialistische politici. Onder het mom van het aanjagen van de economie worden nog meer schulden aangegaan met de hoop dat deze in de toekomst zoveel economische groei oplevert dat de schuld inclusief rente kan worden terugbetaald. De praktijk laat echter zien dat dit in het verleden nog nooit gewerkt heeft. De inflatie die hiermee wordt gecreëerd is een onzichtbare belasting voor de belastingbetalers die hun papieren valuta steeds sneller steeds minder waard zien worden. Het monetaire experiment  begonnen door President Nixon toen deze 40 jaar geleden de dollar volledig los koppelde van goud begint nu in zijn eindfase te komen. Wanneer ook de speciale positie van de dollar als internationale reserve munt eindigt zal dit een directe devaluatie / waardedaling van 90% van de papieren dollar en daaraan gerelateerde valuta tot gevolg hebben. Diverse grote economische blokken internationale nemen nu concrete maatregelen om onderling transacties te doen zonder dat daar een dollar bij aan te pas komt.

Lees hier meer over op NY Times en ZeroHedge

Economie, Euro, Goudmarkt, Inflatie goudprijs, centrale banken, FED, Quantitative Easing, QE3, inflatie