De invloed van de GLD ETF op de goudmijn aandelen

19. december 2011 door Goud Expert

De afgelopen jaren blijven de prijzen van de goudmijn aandelen achter bij de stijging van de goudprijs. Traditioneel waren de goudmijn aandelen altijd een hefboom om maximaal te profiteren van de stijging van de goudprijs. De laatste jaren is dit echter niet het geval en veel goud analisten proberen hier een verklaring voor te vinden. Ook het bekende Nederlandse “Gold & Discovery Fund” blijft achter bij de goudprijs ontwikkeling. Op dit moment is het dus beter om het edelmetaal zelf in handen te hebben dan de aandelen van de goudmijnen. Eugene King van Goldman & Sachs heeft een nieuwe verklaring voor dit effect. Zijn analyse is dat de GLD ETF en andere op goud gebaseerde ETF fondsen goudbeleggers aantrekken die anders in de goudmijnen hadden geïnvesteerd.

Vergelijking goudmijn aandelen t.o.v. goudprijs en s&p

GLD ETF in relatie tot goudmijn aandelenkoersen

Sinds de introductie van de GLD ETF (het grootste ETF dat de goudprijs volgt) is er geen directe relatie meer tussen de prijs van de goudmijn aandelen en de goudprijs. De goudmijn aandelen gaan sindsdien mee met de algemene ontwikkeling van de aandelen beurzen.

Veel beleggers hebben het idee dat investeren in de GLD ETF gelijk staat met het direct investeren in fysiek goud. Dit is echter een misvatting. De GLD ETF is een beursgenoteerd fonds waarvan de prijs van een aandeel de goudprijs volgt. Beleggers van in het fonds kunnen echter geen aanspraak maken op het fysieke goud dat het GLD ETF in bezit heeft. Ook over de hoeveelheid fysiek goud waarover GLD ETF beschikt, is veel onzekerheid. Deze is waarschijnlijk niet meer dan 5% van het ingelegde geld van de beleggers en bestaat voor de rest uit geleend goud via papieren garanties van anderen. Beleggers die denken dat ze enig aanspraak kunnen maken op het fysieke goud dat ze via de GLD ETF denken te bezitten, zullen uiteindelijke bedrogen uitkomen. In geval van problemen zal de GLD ETF in cash afrekenen en niet in goud. Dit alles is in het verleden duidelijk gedocumenteerd en zelf na te lezen in de prospectus van de GLD ETF.
DE GLD ETF is echter wel het ideale middel van de banken die eigenaar zijn van de GLD ETF en de daaraan gelieerde centrale banken om kunstmatig de hoeveelheid goud te vergroten. Beleggers worden verleid papieren goud te kopen in plaats van het fysieke metaal zelf. Dit is de ultieme wens van iedere centrale bankier: de mogelijkheid om daadwerkelijk fysiek metaal te kunnen printen.

Vooralsnog lijkt het er dus op dat op de korte termijn de GLD ETF en alle andere ETF fondsen die op grondstoffen gebaseerd zijn de prijs van goud en andere grondstoffen kunstmatig laag houden. Er gaat echter niets boven het bezit van het fysieke edelmetaal of het bezit van aandelen in grondstofproducenten en goudmijnen. Wanneer blijkt dat ook de GLD ETF niets meer is dan een papieren constructie zal de goudprijs en de aandelenkoers van goudmijnen zich corrigeren naar de daadwerkelijke vraag en aanbod verhouding.

Lees hier meer over op ZeroHedge

Aandelenbeurzen, Goudmarkt , ,